外汇交易的特点

人对于财富的追求似乎是永无止境的。所以,在金融市场上, 各种投资的衍生市场和工具不断地涌现出来。外汇市场的出现, 比起过去的证券与期货市场,给了我们更多的暴富机会。

全新市场

外汇交易产生于20世纪70年代,与股票和期货交易数百年 的历史相比,外汇交易的历史似乎显得短了一些。然而,外汇交易 却以它独有的魅力和汹涌的来势,大有后来居上、席卷一切之势。 其具有全球化市场、巨额成交量、极高的透明度和公正性、极高的 时间自由度、完善的订单系统、可以双向操作等特点,除此之外,其 还可以通过外汇杠杆交易,用很少的资金博取更大的利润,即所谓 “以小搏大”。

全球化市场

与传统的证券、期货交易相比,绝大多数外汇交易都不是在 特定的交易所内完成,而是在一种无形的市场,即通过银行问的 柜台交易完成。这种交易方式的便捷性与极高的自由度,是其 他投资形式难以比拟的,参与交易的投资者不会因为时间和地 点的限制产生不必要的麻烦。当然,这种柜台交易也有一个不 便之处,那就是交易数据缺乏唯一的权威性。通过不同的行情 软件、不同的银行获得的同一时间的价格数据往往都是有差 别的。

巨额成交量

根据2008年1月的资料,国际结算银行(BIS)称,全球汇市每 日成交量在过去三年(2005–2007年)里激增71%,达到3.2兆 (万亿)美元①,这是美国全国证券市场总交易量的45倍以上。如 此巨大的交易量,为投资者提供了一个海阔天空的舞台。

无论我们是否承认,20世纪70年代诞生的外汇市场,已经在全球创建了一 个全新的金融体系,开辟了一个别开生面的战场,使世界各国毫无倒外地卷入 到一场永远不会中止的世界大战之中。或许第三次世界大战永远不会打起 来,但外汇交易早已点燃第三次世界大战的战火。并已经使我们的“地球村”变 得分外的敏感和脆弱。

极高的透明度和公正性

目前高度发达的国际互联网,为外汇市场的信息披露提供了 一个完美的平台。各国的政治、经济等各种与外汇交易相关的必 要的信息,都会在第一时间公布在互联网之上,供投资者进行投资 决策参考。参与交易各方虽然龙蛇混杂,但行情是全球巨额资金 的交易博弈而成,使得市场操纵——类似股票、期货这样的操 纵——成为完全不可能,即使是一个国家。虽然各国央行的决定、 对市场的干预以及经济数据的公布会引发市场的波动,但这种“操 纵的意愿”还需要市场来消化和认同。

双向操作

同期货交易一样,外汇交易与股票交易的最大不同点,就是它 的“做空机制”。大多数的外汇交易是针对外汇的标准化合约进行 交易,因此在对后市看淡时,可以先行沽出(卖出合约)建仓,待价 格下跌到低价区域时再行买进平仓,实现交易的对冲。当然,看涨 时,先买进建仓也是可行的。但是,这个做空机制的存在只是一种 更加灵活的交易手段,而并不代表着投资者一定就可以通过这一 机制盈利。

完善的订单系统

目前我国股票、期货市场只允许进行一种委托方式——限价 订单,缺乏完善的订单系统,这给投资者(特别是上班族)进行相应 的风险控制和账户操作带来极大的不便,甚至有可能加剧投资者 的操作风险。

而在外汇交易中,其订单系统是比较完善的。一般的交易平 台除了有限价订单(Limit Order,LMT)以外,还有市价订单 (Market Order,MKT)、止蚀订单(Stop Loss Order,STP)、二选 一订单(One Cancel the Other,0.C.O)等等,委托订单有效时间 最长可以达到一周甚至更长的时间。完善的订单系统不仅丰富了 投资者的操作手法,也使得投资者可以对投资风险进行有效控制。 本书所建立的大部分操作模型,也必须在这种完善的订单系统中 才能得以实施。

外汇投资中双向操作的特性,为投资者的创造了做空获利的机会。尤 其是在全球性的金融危机中,外汇市场往往可以为投资者增添更多和更大 的获利机会。在此次由美国引发的全球性金融危机中,全球股市均出现了 巨大的跌幅,但却为外汇投资人士创造了丰厚的利润。不过,双向操作的机 制其实是一个双面刃,它在制造了双向获利可能的同时,也创造了双向的风 险。这一点值得投资者重视。

以小搏大

外汇保证金交易最诱人的是其较高的杠杆比例。许多交易平台保证金杠杆比例最高的可达数百倍之多。较高的杠杆比例给高 素质投资者创造了用小资本获大利的市场机会。

正如阿基米德所说:“给我一个支点,我将翻转地球。”外汇投资的高杠杆比 例的保证金,也为普通投资者构筑了一个“翻转地球”的机会。可以估测到的 最糟糕的情况是,投资者至少可以用少量的资金获得做梦以及努力去抵达梦 的彼岸的机会。

极高的时间自由度

外汇交易从北京时间每周一凌晨4时左右自新西兰的惠灵顿 开始交易,到北京时间每周六凌晨4时左右于美国纽约结束,每天 24小时不问断。这在操作时间上给外汇投资者提供了极高的自 由度。特别值得注意的是,外汇市场最为活跃的时间段是北京时 间16:30至24:00之间(欧洲开市至美国市场中段),这为我们的 上班族对外汇的短线投资交易提供了较好的操作机会。

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