银行交易员谈数字时代的外汇交易模式

2009. 标题: 数字革命与外汇交易模式

从专线电话到电子屏幕 李仲邦(汤森路透大中华区财资市场总监):早期的外汇交易是由交易员在交易室里进行电话专线交易,每个交易员负责一个币种。今天的外汇交易已经发生了很多变化:液晶屏幕取代了专线电话,不同的屏幕代表着不同的交易市场与交易渠道;交易员减少了,却能够同时关注不同的币种,乃至全球市场。这就是数字化的威力。

从单一体到多主体 骆小明(北京世华国际金融信息有限公司主编:在选择交易商的时候、投资者经常会说不要把放在一个篮 从单一体到多主体

李仲邦:现代多主体交易平台源 于10多年前银行自行建设的单一交易平 台。银行作为做市商,在平台中公布其 外围交易价格,客户通过屏幕看到价格 后就可选择是否与银行交易。由于不同 的银行有不同的交易平台,随着代理银 行的增多,终端客户将面对越来越多的 交易对手和屏幕。为追寻便利,统一的 报价平台呼之欲出。于是,一些技术供 应商就开始发展具有此项功能的平台, 例如汤森路透的多主题平台——该平台 能够从不同的做市商里把最好最优惠的 买卖价格集中显示在同一屏幕中,并允 许客户同时进行比较,与不同的做市商 进行交易。

陆伟业 (法国兴业银行董事) 从去年公布的资料可 以看出,从2008年9 月份开始,很多客户 以及企业都会选择多 主体的交易平台来做交易,对风险控制 的重视使得越来越多的客户选择多主体 交易平台。事实上,单靠一家代理行或 者做市商提供一个报价的话,本身就隐 患重重——投资者没有任何选择余地。因 此,2008年以来,很多客户也选择多主 体的平台进行交易。

李凤琴:2008年金融海啸中,使 用单一平台的客户发现当市场波动时,做 市商调高买卖价差,使用单一平台只能 选择接受或不接受,显得十分被动。因 此,经过金融风暴以后,多主体平台有 一 个很明显的上升态势。 据某国际调研公司2008年对745家 金融机构的调查,从2007年到2008年使 用多主体平台的用户数量从74%上升到 79%,使用单一平台的客户则从49%下 跌到46%。除上述原因,简便快捷的操 作和相对低廉的成本也是造成多主体交 易平台用户增多的原因。

以技术避风险

骆小明:电子交易平台不仅仅是 一 项工具,更体现一种团队精神。客户 选择交易系统不仅要考虑该系统本身的 先进性,还要看这个系统背后的管理团 队是否足够优秀,是否具有足够的风险 控制能力。

陆伟业:在以往的交易流程中,交 易员仅仅负责交易环节。交易的清算手 续和流程都由其他同事处理。在电子平 台出现后,从交易到风险管理再到清算 等各个环节都捆绑在了一起,需要由同 一 个交易员完成。

市场波动比较大的时候,一些交易 员有时会忘记如何入账,从而导致一些 人为的失误。与之相比,电子交易平台 本身就具备了风险管理的功能。假如客 户与银行授信数额一定,交易额超出这 个授信数额就无法成交。

李仲邦:早期交易员以手工方式 将交易数据输入分控、结算系统。这样 就很难避免操作失误和数据遗漏,从而 酿成技术性风险。而当前汤森路透的理 念是将查阅数据,阅读即时新闻到选择 交易对手和最优价格,再到最终的清 算,每一个环节都连接在一起,由系统 自动完成。这样就自然而然地减少了出 错的概率,从而规避了技术的风险。

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