外汇交易商对自营买卖时风险的防范和管理

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1994.7

1.对汇率风险的防范和管理

交易商的自营买卖外汇的数额一般都很大,且为投机交易,因此,汇率风险也比较,对汇率风险的防范和管理,外汇交易商除了要正视风险外,一般还应采取以下方法:

(1)确定内部交易额度。即由主管部门确定外汇交易的敞口的总额度。敞口是指买进一种货币,同时卖出另一种货币的行为,敞口的总额度是指开盘交易后尚未平盘的头寸。并且,将总额度具体分配至各级交易员,这样,通过对额度的控制,可将可能导致的损失控制在一定范围之内。

(2)止蚀点的控制。止蚀点是银行等交易商为防止汇率与自己预测方向呈反向发展,造成过分亏损,而给外汇交易部门或交易员确定的一个止损平盘限额,一旦到了止损限额必须平仓。从风险管理的角度看,止蚀点的控制实际上规定了最大的亏损限额,

2.对交易过程中存在的其他风险的防范和管理

(1)对信贷风险、交收风险以及政策性风险的防范和管理,÷般规定最大的交易限额。如为了防止交收风险,可订立交易对方每天的最大收付限额,一旦超过这一限额,与对方银行的交易即告停止。

(2)对交易员和交收员的作弊风险的防范和管理,除了要求这些人员加强自律外,还有必要进行法制和职业道德教育,制订严格的操作规则,定期险查有关交易凭证,同时还应将自营与代客买卖外汇的业务分开,等等。对这一风险的防范和管理,应防患于未然,一且出现各种作弊行为,应严格执行纪律,严肃查处。

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